Durante la primera quincena de junio la inflación general se moderó, lo que sugiere una mejora frente al repunte de mayo.
Sin embargo, el componente subyacente de servicios mostró una aceleración, lo cual genera retos monetarios para Banco de México (Banxico).
“Este comportamiento mixto implica desafíos para la conducción de la política monetaria; y mientras que la moderación en la inflación general podría respaldar una mayor relajación de la postura, la persistencia en el componente subyacente obliga a mantener cautela”, informó la firma financiera Valmex.
Estadísticas de inflación
De acuerdo con el último dato quincenal de la inflación (0.10 por ciento), en lo que va de 2025 la inflación general promedia 4.2 por ciento, superando en 30 puntos base el estimado de Banxico, de acuerdo con Banorte.
También destacó que existe una alta probabilidad de un recorte de 50 puntos base a la tasa de referencia, lo que la elevaría a un 8 por ciento.
“Creemos que se continuará reflejando la preocupación por la debilidad de la actividad, pero la clave será si se reitera, elimina o modifica la guía futura”, agregó el banco.
De acuerdo con Pamela Díaz Loubet, economista en jefe de BNP Paribas, un recorte de tal magnitud no significa que no se tome en consideración la evolución de la inflación en las últimas quincenas.
“Por un lado, habría un ajuste en la guía futura de tal suerte que Banxico ya no señale abiertamente que se va a continuar con los cortes de 50 puntos base, es decir, algo que de alguna manera flexibilice los cortes subsecuentes”, detalló Díaz Loubet.
“Por otra parte, el banco central evalúa cómo evoluciona la inflación, que es muy probable que tenga una evaluación un poquito más cauta del entorno inflacionario”, agregó.
Explicó que BNP Paribas estima que Banxico recorte su tasa de referencia ya no en 50, sino en 25 puntos base.
“Es muy probable que este ajuste a 25 puntos base venga acompañado también de un retraso en la convergencia inflacionaria que hoy por hoy está proyectada para el tercer trimestre del siguiente año”, puntualizó Díaz.
Mientras que Luis Adrián Muñiz Muñiz, subdirector de análisis económico de Vector Casa de Bolsa, opinó que la debilidad de la economía continuará siendo un elemento de gran importancia en la toma de decisiones de Banxico.
“En tanto la inflación general y subyacente no muestre una tendencia a la baja más clara, la discusión en México se centrará en la postura monetaria que se requiera con miras a 2026, ya sea restrictiva o ligeramente neutral”, advirtió.
(milenio.com)
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